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                                资讯 1 18 中文网 1547 ?#20889;?#26825;视频 581687 视频|洪洪花:北疆之行调研总结及后市展望 2019-03-19 02:03:14 chenmy
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                                视频|洪洪花:北疆之行调研总结及后市展望   
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                                2018-07-23    条评论
                                [video:洪洪花:北疆之行调研总结及后市展望]

                                 

                                首先?#34892;恢写?#26825;信息?#34892;?#32452;织的7月北疆之行调研活动,在7月这么炎热的天气,结束了5天的行程,收获多多,干货满满。

                                种植面积增加

                                这一次走访的地区是北疆昌吉、五家渠、石河子、沙湾、奎屯、乌苏、精河、博乐、伊宁。北疆整体预估种植面积增209.6万亩,其中五家渠、昌吉、奎屯面积增幅最为明显(增加的幅度在30%以上,昌吉增66%,五家渠增45%,奎屯增33.3%),乌苏、沙湾、博乐、石河子、精?#29992;?#31215;增幅有限(乌苏增幅11.8%,沙湾和博乐增幅6%,石河子增幅4.6%,精河无变化)。总体上今年北疆种植面积合计为1423万亩,总面积增幅为17.4%,单产下滑10%左右,面积的增加与单产下滑有所抵销,预估北疆总产最底线可以维持去年总产量略增加,增加幅度预估为增产7.4%左右。

                                面积增加主要原因是小麦、玉米纷纷改?#32622;?#33457;,基本能够改?#32622;?#33457;的地儿,都改种了棉花,政府取消了小麦、玉米的补贴,棉花高于小麦、玉米以及其他农作物的收益,另外由于兵团的改制,棉农种?#19981;分?#19981;在受限,可以自由选择?#20998;幀?/span>

                                这次棉花单产下?#25269;?#35201;受45月份的风灾以及低温影响,风?#26893;?#31181;之后出苗尚可,但是由于5月份北疆普遍低温,导致棉株生长缓慢,晚了10来天,往年75日都打顶完了,今年75日才开始打顶。从现蕾情况看,除了八师出桃情况好些之外,其他地方的棉花稍微差些,整体没有去年的生长情况好。去年是继2010年以来近十年最佳的天气,今年的单产应该属于正常年份的单产,目前整体长?#21697;?#24120;不错,只是没去年好。

                                今年种植成本增加,主要是人工成本、水?#36873;?#21270;肥价格上涨,还有包地费用也涨了100-200元,包地种植成本2000-2100/亩,自?#21644;?#22320;大约1400-1500/亩。

                                谈一下兵团改?#39057;?#24773;况,六师是最早实验改制,今年各师按照六师的模式走,农户得到土地后自己种植和管理,自由选择农作物和种子,并承担种植费用。由兵团各师的棉麻公司?#23637;海?#34917;贴直接给团场农户,再也不是兵团棉麻公司拿到补贴再分两次拨付农户,?#23637;?#21644;销售按照市场价格。担心棉花质量一致性没有原来好。

                                中美贸易战影响

                                供给端看,从第一份500亿已经兑现的清单来看,利空美棉的价格,中国增发的80万吨配额,只能从别的国家进口,或者美棉跌到增加25%关税与国内棉花价差对比依然有吸引力。消?#35759;?#30475;,特朗普的第二份待兑现的清单里没有下?#32428;?#21475;的服装,这样出乎了市场意外,从纺织供应和下游消费单方面来看,大大缓和?#25628;?#21147;。

                                现在,棉花担忧主要来自于外在环境宏观的压力,2000亿美元涉及了其他中国的出口?#20998;郑?#25302;累中国的经济、甚至连累全球出现一系列连锁反应。看来是长久战,投资界头上悬着的一把刀,不可忽视,何况中国下半年企业信用违约逐步?#26376;叮?#32463;济有下行压力,显得规避风险是首要应该考虑的问题,看多热情递减。

                                棉花后市预判

                                棉花17/18年?#28909;?#29699;产销差是供应平衡略有盈余43万吨,加上当年度中国储备棉轮出预计有220万吨,供应过剩了263万吨,结转至18/19年度,刚刚USDA公布的7月供需报告显示,18/19年度产销差缺口149万吨,比6月份调高42万吨,那么明年供应过剩114万吨(不含明年是否轮出100万吨),如果轮出明年就过剩214万吨,供给压力要小于17/18年?#21462;?#23637;望19/20年,新疆植棉面积明年也可以继续增加,但空间已经有限,600万吨是上限。在外部宏观环境不变以及全球其他农作物种?#24425;?#30410;远不如棉花的情况之下,只要外棉的价格依然保?#25351;?#20301;,国际上棉花面积增加的空间依然很大,所以19/20年度的产销情况依然?#24515;?#21028;断偏紧,明年增?#29992;?#31215;幅度不大,19/20年度就偏紧,反之19/20不偏紧。变数比较大。

                                9月以前主要是仓单压力以及现货去库存的压力,仓单44万吨,历史峰值,还未开始流失,1809?#26174;佳?#21147;巨大,虽然由于9-1价差800多元,但是在09?#26174;?#36824;是要解决一半的仓单才行。从历史上看,仓单都是通过期货价格贴水流失出去的。期货面临下行压力。78月份的天气比较关键。

                                参与主体,跟以前比发生变化,券商基金、投资私募、期现金融类公司、棉花产业链贸易企业、散户参与进来,这些参与主体策略不一样,多空?#21046;紓?#26377;涨的行情一定也有跌的行行情。重在节奏,双方回避弱势周期交易?#24425;?#19968;种好的策略。

                                总体,今年和明年全球依然不缺棉花,后年供需形势变数大,在中美贸易战升级的情况之下,宏观环境偏弱,认为棉价上涨空间比较有限,也有可能演变成比较坏的?#32622;妗?#22312;目前还未有定数的情况下,以宽幅震?#27492;?#32500;去交易比较好,重在节奏,多空主体回避自身的弱点策略去交易比较好,采取逢高做空的策略最?#36873;?#35748;为中期棉价波动区间14500-18000/吨。

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